Baanbrekende klimaattechnologie: zo brengt Head of Impact Liza Rubinstein het dichterbij

Stel: je hebt een zak geld over en je wilt daarmee een positieve impact maken op het klimaat. Wat doe je dan? Aandelen Tesla kopen? Of investeren in een ESG-fonds, wat staat voor Environment, Social en Governance?

Nee, zegt Liza Rubinstein van Carbon Equity. “Daarmee maak je geen echte impact. Tesla produceert namelijk niet meer auto’s als jij een aandeel overkoopt – hetzelfde principe geldt voor alle andere beursgenoteerde bedrijven.”

Daarom bedachten Liza en haar co-founders een nieuwe manier om de energietransitie wél te versnellen. Welkom in de wereld van Venture Capital en Private Equity.

Een kleine disclaimer: ondergetekende is klant bij Carbon Equity.

Investeren in klimaattechnologie

Investeringsplatform Carbon Equity investeert via financiële fondsen in jonge, niet-beursgenoteerde bedrijven die werken aan een klimaatoplossing. Een voorbeeld is Form Energy. Dat Amerikaanse bedrijf werkt aan batterijen zonder schaarse grondstoffen, waarmee je het energienet kunt balanceren. Met de investering kan het bedrijf enorm opschalen en daarmee versnel je daadwerkelijk de energietransitie.

Het nadeel: wie mikt op revolutionaire technologie, heeft grote kans om te falen. Het bedrijf gaat failliet en je geld is weg.

Liza: “Carbon Equity helpt mensen daarom om in één keer te investeren in een ‘portfolio’ van tientallen tot honderden impactbedrijven. Dit zijn zowel jonge bedrijven met een groter risico als bedrijven die al wat verder zijn en vooral groeikapitaal nodig hebben. Daardoor zal een groter deel ‘het halen’ en een paar pareltjes groeien enorm. En ander deel wordt verkocht aan een ander bedrijf.”

Wat je doet als Head of Impact

Als Liza praat over Form Energy, dan twinkelen haar ogen. Op een woensdagavond vertelt ze voor een zaal van ruim honderd potentiële investeerders hoe dat bedrijf ijzer verroest en daarmee overschotten aan duurzame elektriciteit opslaat.

Dit zijn de pareltjes waarin Carbon Equity graag investeert. Bezoekers van de avond porren elkaar: het voelt als de vooravond van iets groots.

Liza’s twinkeling is maar goed ook. In een rustige werkweek zitten namelijk al vijftig uren. In die tijd vervult ze twee rollen: de ene is co-founder, met de nodige hectiek van het uitbouwen van een startup. De andere rol is Head of Impact.

In die tweede rol ontwikkelde Liza haar methode om de impact van bedrijven te analyseren. “Dit heet onze impactscorekaart. Hiermee beoordelen we investeringsfondsen op zes aspecten. Dat loopt van het selecteren van de juiste investeringen tot de rapportage over behaalde resultaten.”

Komt een fonds door de strenge impactkeuring én de (andere) financiële keuring? Dan volgt een investering.

Het beoordelen van de klimaatimpact van fondsen is de basis van Liza’s werkweek. “Hiervoor komt ons investeringsteam één keer per week samen. Tussendoor analyseren we fondsen aan de hand van de impactscorekaart en voeren we boordelingsgesprekken. We hebben nu 800 fondsen op de radar, waarvan we 100 hebben doorgelicht en uiteindelijk acht hebben geselecteerd.”

Het ‘kleine’ ticketfonds is een ander strategisch project in Liza’s agenda. Hierbij kunnen investeerders instappen vanaf €10.000.

Zonder het al te complex te maken, eist de Autoriteit Financiële Markten voor dit type beleggingsproducten normaliter een minimale inleg van €100.000. Carbon Equity vond een geitenpaadje waardoor een lagere inleg onder strikte voorwaarden tóch mogelijk is. Zo betrekken ze meer mensen bij de energietransitie.

Liza: “Met zulke ‘kleine’ bedragen krijg je heel andere uitdagingen voor de risicospreiding, de kostenbeheersing en de marketing. Dat allemaal goed uitdenken duurt zeker een jaar. Het zijn dit soort strategische vraagstukken die ondernemen zo leuk maken.”

Onmisbare vaardigheden voor deze baan

Je brein zal met dit werk niet verstoffen. Daarbij horen deze vaardigheden:

• Analyseren: “Als een fonds hun strategie presenteert, moet je doorredeneren in welke scenario’s dat leidt tot een gewenst resultaat én uitdenken wat de risico’s zijn. Hiervoor gebruiken we kwalitatieve analyses.”

• Kritisch zijn: “Als investeerders zoeken we altijd redenen om het níét te doen. Als we die redenen niet kunnen vinden, doen we het juist wel.”

• Structureren: “Voor de impactscorekaart heb ik al mijn opgebouwde kennis over investeren in klimaattechnologie teruggebracht tot de essentie. Zo weet je dat je voor een investering aan alles hebt gedacht.”

• Uitzoomen: “Je hoeft geen techneut te zijn, maar je moet de grote verbanden snappen. Bijvoorbeeld waarom het logischer is om waterstof te gebruiken voor industriële processen dan voor vrachtwagens. Dat maakt uit voor de impact van een investering.”

Verder leren over dit vak

Je kunt inmiddels een bibliotheek vullen met klimaatboeken, maar sommige auteurs springen erbovenuit. “Ik vind dat Bill Gates het heel goed uitleg in zijn klimaatboek. Een ander populair boek is Electrify. Mocht je specifiek willen leren over impact investeren, dan is The Investor’s Guide to Impact een goede online bron.”

En hoe blijft Liza zelf op de hoogte van de nieuwste ontwikkelingen? “Als ik één ding lees, is het de nieuwsbrief Bloomberg Green. Als ik één ding luister, is het de podcast Catalyst.” Haar eigen inzichten volg je via de nieuwsbrief van Carbon Equity.

Waardering voor de baan

Van de geïnterviewden in deze rubriek is Liza de tweede die haar baan eerder belangrijk vindt dan leuk.

“Als het alleen om ‘leuk’ zou gaan, zou ik wat minder hard werken. Het was leuker als dit 40 uur per week was. Maar na jaren zoeken denk ik dat ik de plek heb gevonden waar ik de meeste impact heb. Dat gaat voor.”

Zowel externe specialisten als directe collega’s bevestigen de waarde van het werk. Liza: “Heads of Impact van onze fondsen zijn blij met de kritische vragen die we stellen. Zo zetten we hen weer aan het denken. En intern krijg ik vooral waardering voor ‘thought leadership’. Ik krijg het volle vertrouwen om te doen wat ik denk dat goed is om te doen.”

Eén nadeel: deze baan betaalt nog niet zo goed.

“Als oprichters betalen we onszelf het minimum wat je mag betalen aan een directeur-grootaandeelhouder. Op die manier kunnen we harder en langer groeien zonder een nieuwe investeringsronde in ons eigen bedrijf. Maar dit salaris is wel krap.”

Vooruit, er is nog een nadeel. Er zijn nog te veel uitvoerende taken die beter bij junioren passen, zoals het formatten van een Word-bestand zodat het voldoet aan EU-richtlijnen voor duurzame investeringen. “Maar…”, zo zegt Liza. “Ik moet ook leren delegeren hoor.”

Eindcijfer

Wat is de optelsom van impact maken, innoveren, ondernemen en keihard werken?

“Deze baan geef ik een 9. Ondernemer zijn bevalt me ook goed, vooral omdat ik extreem veel vrijheid heb om te werken aan mijn ideeën voor Carbon Equity. Soms is het pittig, maar het is heel erg leuk.”

De carrière van Liza Rubinstein

• 2015 – 2016: Research Analyst – De Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling

• 2016 – Master Social Sciences & Sustainable Finance

• 2016 – heden: Strategisch adviseur – Follow This

• 2017 – 2020: Consultant – McKinsey & Company

• 2020 – 2021: Strategisch adviseur – Gemeente Amsterdam

• 2021 – heden: Co-founder & Head of Impact – Carbon Equity